行业盈利能力向上修复，客户权益再创新高：2023 年5 月期货行业实现营业收入、净利润31.11、7.74 亿元，同比分别-6.0%、-28.1%，环比分别+9.3%、+29.2%；1-5 月行业累计实现营业收入、净利润148.46、37.25 亿元，同比分别-5.9%、-11.7%。截至2023 年5 月末期货行业客户权益规模15,505 亿元，环比4 月末+ 2.6%，创历史新高。

　　经纪业务整体回暖，风险管理业务快速增长：1）经纪业务：2023 年6 月全国期货市场成交量为7.90 亿手，成交额为46.70 万亿元，同比分别+38.1%、-2.5%，环比分别-4.3%、-7.3%；1-6 月全国期货市场累计成交量为39.51 亿手，累计成交额为262.13 万亿元，同比分别+29.7%、+1.8%。2）风险管理业务：

　　现货贸易规模整体回暖，2023 年1-5 月月度现货贸易总额分别为200.06、313.39、463.85、356.60、438.86 亿元；场外衍生品新增与持仓名义本金稳步增长，5 月期货市场场外衍生品业务新增名义本金规模2688.03 亿元龙珠体育平台入口，其中商品类占比73.9%，截至5 月末持仓名义本金4427.82 亿元，环比4 月末+8.3%，其中商品类占比62.1%；期货期权做市规模稳步增长，5 月行业期货做市成交额、成交量分别为32,179 亿元、0.64 亿手，同比分别+50.85%、+86.83%， 5月行业期权做市成交额、成交量分别为307 亿元、0.51 亿手，同比分别+115.28%、+255.49%。3）资管业务：受市场影响期货行业资管规模有所下滑，截至2023 年2 月末期货行业受托资管规模3022.74 亿元，同比-15.88%，环比-1.26%。

　　重要事件跟踪：多项新品种上市工作稳步推进。广期所就碳酸锂期货、期权合约及相关规则公开征求意见；氧化铝期货在上期所正式挂牌交易；上期所就合成橡胶期货及期权合约相关业务规则公开征求意见；上期所调整多个品种风控参数。

　　投资建议：看好期货行业在业务范围拓宽和上市品种持续增加下的广阔成长性，个股建议关注国际化业务标杆、境外客户权益迅速增长的【南华期货】，CTA 资管业务行业领先的【瑞达期货】龙珠体育平台入口。

　　风险提示：市场成交规模大幅萎缩，经纪业务费率大幅下滑，交易所减收手续费收入具备不确定性，风险管理业务面临市场、信用和流动性风险龙珠体育官网下载龙珠体育官网下载龙珠体育官网下载